年初至今的PP原料市场，真正诠释了“高成本的生意不一定能赚到钱”、“疫情所引起的某种后遗症，比病毒本身更具杀伤力”，最终导致资源未能真正流入终端，从而使社会库存一直居高难下。那么除了必不可缺的需求，剩下的资源都搁置在哪个环节了呢？
1、石化库存
春节期间两油库存积累巨大，尽管石化去库化手段不断，但与往年库存数据相比，整体仍处于一个较高的水平。截至目前，两油塑料库存为80万吨，环比上周增加9.66%，同比去年高出15.22%。石化库存高位关键在于检修不敌投能，其次是国内经济下行压力下，部分下游硬性需求被迫延迟，制约其需求释放力度；再次是上半年各地疫情频发，物流运输也令产业链库存高位难下。
2、港口方面
上半年，港口库存也呈环比增长趋势，截止2022年6月14日，港口样本库存总量在33万吨左右，同比去年增加5万吨左右。据分析，一是物流运输环节受制约，导致各地集装箱无法正常停靠；二是受制于PP期货及成本面较高，下游终端观望心态加重，对高价货源接受力有限，且后续新增订单不多，从而抑制对进口原料的需求。
3、中间商库存
今年以来，市场对PP的热忠度急剧下滑，从不少中间商那了解到，库存基本维持在一个较安全的水平，数据也显示较春节假期前减少约10.31%。一方面还是信心指数不高，不少商家转战其他品种。另一方面需求未能提升到理想状态，目前下游平均开工率仅53.05%，同比创下近4年来的新低。
综上来看，PP资源压力主要集中在以上几个方面，后期能否有效释放仍要看需求的“指示”，6月已过半，7、8月受高温天气影响，下游开工及订单或不及预期，只能祈求9、10月传统旺季，借需求发力有效缓解库存压力。
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